证监会规范律师责任提升IPO和再融资审核效率[仁合公益与法律研究中心]

证监会规范律师责任提升IPO和再融资审核效率

发布时间：2010年12月28日 10时14分来源:中国证券报

　　中国证监会发行部副主任陆文山在24日召开的“律师从事证券法律业务执业规则实施座谈会”上表示，新股发行体制改革、再融资制度的优化，尤其是今后大力发展债券市场，律师都必须担当相应作用，而且应该进一步发挥作用。

　　23日，证监会、司法部联合发布《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》。陆文山指出，《执业规则》的颁布具有积极、深远的意义，主要体现四个方面：一是能够力求促进证券业务法律报告的专业性和针对性，二是促进各中介机构各司其责，相互配合中也相互制约，具有制约性和平衡性，而不仅仅是原来的从属关系，三是体现了律师事务所权责利益的统一性和匹配性，四是明确了律师事务所违规失职的可追究性。

　　陆文山指出，证监会在优化新股发行审核的程序，提高新股发行的效率等方面，都和律师事务所的工作是分不开的。随着新股发行体制改革的深化，律师事务所必须担当相应的作用。“新股发行体制改革市场化的改革方向，核心就是各方归位尽责，其中一个重要方面就是律师事务所在创新、风控、投资者保护等方面，如何起到把关作用。我们对此也寄予厚望。”他说。

　　除了新股发行体制改革外，陆文山进一步指出，再融资制度的优化，尤其是大力发展债券市场，律师事务所应进一步发挥作用。他说，再融资在前端的合规性的核查，特别是公司债券的大力发展，要求律师介入更具有针对性和专业性，因此对律师提出了更高的要求。

　　“股票发行没有太多变化，公司债则是千差万别。哪怕是一个公司发不同期限的债券都是完全不一样的：可以担保可以无担保，可以有条款也可以无条款，今年信用评级可以是AAA，明年则可能是AA+的等，千差万别。担保无担保、是否可赎回、托管如何、债权人权益如何保护等等问题，不仅仅是纯业务制度，更是一个法律的架构。在这一过程中，债券融资和股权融资在法律方面的业务要有所区分。”陆文山说。

　　他强调，下一步，要改变过去将IPO、再融资、公司债的相关法律业务雷同的状况，突出其法律业务品种的不同，突出其专业特点，使其在风控把握和重点把关方面更具针对性。由此，在保证质量的基础上，提升IPO、再融资等的审核效率。

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